Quais São as Implicações dos Tetos dos Juros Rotativos para Ações Bancárias e de Pagamentos?
O projeto “Desenrola”, que visa a renegociação de débitos, foi finalmente aprovado pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva. Este movimento coloca os bancos na posição única de determinar os tetos para as taxas de juros cobradas sobre pagamentos tardios.
O cenário muda para as empresas financeiras que estão no mercado de ações, pois especialistas estão avaliando como essa medida pode impactá-las.
Visão da XP sobre Mudanças no Horizonte Financeiro
Analistas renomados da XP, tais como Bernardo Guttmann, Matheus Guimarães e Rafael Nobre comentam que “Embora os impactos financeiros pareçam modestos, seguimos acreditando que a aprovação de um teto tende a ser negativa para a percepção de risco do setor”.
Esses profissionais esclarecem que os bancos têm uma janela de 90 dias após a aprovação presidencial para colocar uma proposta concreta diante do Conselho Monetário Nacional (CMN).
Conforme estipulado, as entidades que fornecem cartões de crédito devem ponderar sobre as restrições a serem impostas nas taxas de juros e outros encargos associados ao crédito rotativo.
No entanto, a clareza sobre essas restrições tem sido objeto de debate, conforme destacado pela equipe da XP. Enquanto alguns veem uma taxa máxima anual de 100% como o limite, outros defendem que os encargos de juros não devem superar o montante principal.
Como os Bancos Podem Ser Afetados?
O cenário exato que se desdobrará está diretamente relacionado à interpretação do teto do crédito rotativo. A XP postula que, se um teto de 100% ao ano for adotado, os principais bancos poderiam testemunhar uma contração nos lucros.
Para dar uma ideia clara, eles fornecem uma estimativa baseada no Itaú: “Utilizando como base os dados do Itaú (ITUB4), estimamos que o lucro líquido proveniente do rotativo seja da ordem de R$ 600 milhões”. E se a taxa fosse restringida a 100%, esse lucro poderia sofrer uma queda significativa.
Crédito Rotativo: Uma Obrigação Dispendiosa
É notório que o crédito rotativo, devido à sua natureza, tem sido uma opção de empréstimo pesada no bolso dos consumidores. Em números, a taxa média anual foi registrada em 445% em agosto.
Este empréstimo, devido à sua natureza não garantida, carrega riscos intrínsecos para os bancos. Este crédito também é vital para os bancos no que diz respeito às receitas geradas a partir dos cartões.
Empresas de Pagamento sob o Microscópio
O foco pode estar principalmente nos bancos, mas o Morgan Stanley aconselha que empresas de pagamento, ou as que oferecem máquinas de cartão, não devem se tornar complacentes.
Com base em seus estudos, se a opção de parcelamento for limitada a apenas seis vezes, a receita dessas empresas poderia ser cortada consideravelmente.
Outras análises do JP Morgan enfatizam que opções de parcelamento de longo prazo são cruciais para essas empresas. Limitar ou eliminar essas opções em resposta às novas regras poderia colocar sua rentabilidade em risco.
Além disso, essas empresas também devem enfrentar desafios emergentes, como o aumento da adoção do PIX e futuras regulamentações.
