Pagamento de dívida em stand-by pela Credz cria tensão para debêntures antes de possível aquisição
Estabelecida em 2011, após o antigo banco da família Zogbi ser adquirido pelo Bradesco, a Credz, uma empresa de administração de cartões de crédito, se deparou com um impasse financeiro.
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Isso ocorreu devido à sua incapacidade de quitar um pagamento significativo de R$ 82 milhões devido ao banco BV. Tal inadimplência desencadeou um processo legal do banco BV contra a Credz, uma situação que também repercute nos investidores que possuem debêntures emitidas por Credz.
Consequências para os Titulares de Debêntures
A organização que supervisiona as debêntures da Credz, Vórtx, apontou a gravidade potencial da situação para os investidores, ressaltando que “Quando um título tem vencimento antecipado, o saldo da dívida deixa de ser corrigido apenas pela remuneração prometida pelo emissor da debênture e o juro pelo atraso no pagamento começa a ser contabilizado.”
Essa condição pode resultar em desvantagens para os investidores, visto que os títulos podem se desvalorizar no mercado secundário.
Dada a situação, os títulos em questão podem enfrentar vencimentos acelerados se a Credz não cumprir certas obrigações contratuais.
O título CRED13 tem uma janela mais curta, prevista para vencer no final do ano, enquanto as outras debêntures se estendem até março de 2026. Vale ressaltar que esses títulos são voltados para investidores de grande porte.
Uma análise jurídica realizada por Walter Xavier da Cunha Filho aponta que os títulos possuem cláusulas que permitem aceleração do vencimento em situações como essa. Como resposta a este desafio, Vórtx planeja reunir os detentores de debêntures para discussões futuras.
Busca por Resolução entre as Partes
Em meio a essa controvérsia, Credz e BV estão engajados em negociações, buscando uma resolução no prazo de até 180 dias. Uma evolução recente viu o BV pedindo uma pausa na ação judicial. A complexidade legal atual está sob os cuidados da 33ª Vara Cível de Execução do Foro Central de São Paulo.
Especulações em Torno do FIDC
Não são apenas as debêntures que estão sob escrutínio. Surgiram questionamentos em relação a um FIDC (fundo de investimento em direito creditório) ligado à Credz.
Existe uma inquietação generalizada de que a presente turbulência financeira da Credz possa afetar adversamente a classificação do fundo, complicando ainda mais a situação financeira.
Mas, em um comunicado alentador, a Fitch Ratings assegurou que os problemas financeiros da Credz não influenciarão na classificação do FIDC Credz. A agência se mostrou confiante de que os riscos associados estão “adequadamente mitigados”.
Aquisição em Discussão
Surpreendentemente, em meio a esses tempos turbulentos, existem rumores de uma possível aquisição da Credz pela DM Card, outra importante player do setor.
Esse movimento pode ser interpretado como uma tendência de consolidação, dado o mercado de cartões de crédito desafiador. Em um mercado onde a rentabilidade está diminuindo, fusões e aquisições parecem ser a chave para muitas empresas na indústria.
