AgroGalaxy (AGXY3): Mesmo com baixa expressiva nas ações, especialistas veem oportunidade de compra e alertam para saúde financeira
A AgroGalaxy (AGXY3) parece estar migrando de um estágio de consolidação para uma fase mais otimista de recuperação, conforme interpretado em um recente relatório divulgado pela XP.
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Os observadores da XP, Leonardo Alencar e Pedro Fonseca, especificam: “Estamos cortando nossas estimativas e preço alvo devido à posição sensível do balanço patrimonial, que limitará as perspectivas de crescimento da empresa”.
No entanto, mesmo com tal avaliação, eles mantêm uma visão favorável em relação à compra da empresa, citando um valuation que parece ser atraente e “descontado”.
Ajustes e Recomendações no Panorama Financeiro
Os analistas da XP veem potencial na compra, porém, ajustaram o preço-alvo, movendo de R$ 16,70 para R$ 16,10. A visão do banco Citi segue uma linha semelhante, ainda recomendando a compra, mas incluindo uma observação de “alto risco”.
Eles antecipam que o próximo ciclo será “desafiador para a tese de investimento” e decidiram sustentar o preço-alvo em R$ 12,00.
Análise de Ativos da AgroGalaxy e Tendências Recentes
Houve uma notável volatilidade nas ações da AgroGalaxy. No último ciclo, houve uma diminuição de 19% nas ações, e ao longo de 2023, uma desvalorização acumulada de notáveis 59%. Em uma revisão mais recente, o valor das ações declinou ainda mais 2,4%, sendo avaliadas em R$ 4,05.
Implicações Setoriais e Obstáculos Previstos
O ano de 2023 tem demonstrado ser repleto de barreiras para a indústria, impulsionado por excedentes no inventário, questões logísticas e adiamentos em compras, conforme indicado pelo Citi.
A análise da XP adiciona uma camada adicional de insights, mencionando:
“Em 2023, todo o setor de revenda agrícola enfrentou muitos desafios: (i) queda nos preços dos insumos agrícolas, (ii) ritmo mais lento na comercialização das safras e (iii) estoques altos de produtos químicos e fertilizantes”.
A Direção Futura e Ações Estratégicas
Apesar de um panorama repleto de desafios, a liderança da AgroGalaxy se mantém esperançosa quanto à realização das metas estabelecidas para o ano.
O banco Citi se mostra alinhado com essa percepção, mencionando que não prevê alterações nas estimativas conhecidas como guidance.
Porém, a XP chama atenção para um detalhe: “Não é novidade que o capital de giro é uma das variáveis mais complicadas entre os players agrícolas, principalmente devido ao “prazo safra””.
Iniciativas em Resposta aos Desafios Atuais
Uma das principais questões que a AgroGalaxy busca resolver é seu extenso inventário, que atualmente se situa em torno de 40%, contrastando com a média do setor de 12%.
Existem estratégias em andamento para mitigar esse desequilíbrio, incluindo acordos com fornecedores e estratégias de venda aprimoradas.
A perspectiva do Citi é clarificada com a observação: “Aumentar as margens permanece uma das maiores prioridades, impulsionando as vendas de produtos de alta margem, como especialidades (cerca de 40% da margem bruta) e sementes, e reduzindo a participação de fertilizantes nas vendas totais”.
Focalizando no Futuro e nas Estratégias de Negócio
Com base no que foi informado pelo Citi, a atual diretriz da AgroGalaxy é manter sua saúde financeira, concretizar o guidance para 2023, minimizar despesas e investir na satisfação do cliente e no desenvolvimento da equipe.
O banco esclarece sua posição: “Essa é a decisão correta, em nossa visão, e nós não descartamos o fechamento de lojas com menor performance no futuro”.
