Sabesp alcança marco inédito após processo de privatização

A Sabesp, companhia de saneamento básico, apresentou um crescimento expressivo no segundo trimestre de 2025, alavancando suas ações a um pico histórico e liderando as altas do Ibovespa. A surpreendente movimentação do mercado foi impulsionada pelo balanço financeiro da empresa, que apresentou um lucro líquido de R$ 2,14 bilhões, marcando um crescimento notável de 76,6% em comparação ao mesmo período do ano anterior.

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Dois pilares principais foram responsáveis por esse sucesso: a receita, que teve um aumento de 32,8%, alcançando R$ 8,96 bilhões, e uma otimização nos custos operacionais, reduzidos em 19%, para R$ 2,03 bilhões. Esse desempenho reforça a visão de que a recente privatização da Sabesp, ocorrida há pouco mais de um ano, trouxe significativos ganhos de eficiência à companhia, destacando-se em um cenário de recuperação econômica.

Desde a privatização em julho de 2024, a Sabesp acumula uma valorização significativa de suas ações que superaram 63%, elevando seu valor de mercado para R$ 84 bilhões. Analistas do BTG Pactual celebram este feito, apontando em relatórios que as iniciativas da empresa em reduzir custos continuam surpreendendo positivamente, destacando melhorias nos gastos com pessoal, serviços, materiais e energia.

No âmbito de investimento, a Sabesp também demonstrou forte comprometimento com a expansão dos serviços de saneamento. No trimestre em questão, foram investidos R$ 3,08 bilhões para a construção de infraestrutura, um incremento de 142% em relação ao mesmo período do ano passado. No primeiro semestre de 2025, os investimentos acumulados alcançaram R$ 5,67 bilhões, representando um aumento considerável de 117% em comparação com 2024.

O aumento dos custos de construção não foi um empecilho para o avanço dos números financeiros. Com a eficiência operacional e um aumento na receita, o Ebitda registrou uma alta de 29,4%, atingindo R$ 3,89 bilhões, superando as previsões do mercado em cerca de 10%. O volume faturado também cresceu, impulsionado por um crescimento de 4% no consumo e a adição de 161 mil novas ligações nos últimos 12 meses.

Relatórios de importantes instituições como o Citi ressaltam que o melhor mix tarifário fortaleceu a receita operacional, favorecido pela revogação de descontos previamente concedidos a grandes consumidores. O BTG também destacou a diminuição do descompasso entre a arrecadação da Sabesp e o teto regulatório, antes impactado por tarifas subsidiadas.

Visão Geral do Desempenho da Sabesp

Embora a performance da Sabesp seja majoritariamente positiva, alguns indicadores merecem atenção. A inadimplência, por exemplo, sofreu uma elevação considerável, subindo 172% no trimestre e totalizando R$ 195 milhões, um número bem acima das expectativas de R$ 113 milhões do BTG. No semestre, a estimativa de perdas alcançou R$ 342 milhões, um aumento de 80% em relação ao ano anterior.

Mesmo com os desafios, a Sabesp permanece como uma das empresas preferidas no mercado financeiro. Entre diversas análises de bancos e corretoras consultadas, a Sabesp continua a receber predominantemente recomendações de compra, destacando-se o Citi e o BTG, com preços-alvo estimados de R$ 134 e R$ 138, respectivamente.

O desempenho acumulado das ações ao longo de 2025 foi de 38%, refletindo a confiança do mercado nas estratégias da Sabesp pós-privatização e seu potencial de crescimento contínuo. Os números apontam para uma valorização consistente que deverá se manter em foco nos próximos meses.

Características da Sabesp no Mercado Financeiro

Aumento considerável na receita e no lucro líquido.
Redução significativa nos custos operacionais.
Valorização contínua das ações desde a privatização.
Investimentos robustos na infraestrutura de saneamento.

Benefícios do Desempenho da Sabesp

As melhorias nas operações da Sabesp trazem diversos benefícios tanto para os investidores quanto para a população atendida. A maior eficiência operacional se traduziu em aumento do lucro e no fortalecimento da posição no mercado financeiro brasileiro. A valorização das ações reflete a confiança dos investidores na administração atual e no planejamento estratégico da empresa.

Os investimentos robustos na infraestrutura garantem que mais pessoas tenham acesso à água potável e saneamento adequado, um aspecto crucial para o desenvolvimento social e econômico. A expansão das ligações e serviços demonstra o compromisso da Sabesp em atender à crescente demanda por saneamento, oferecendo soluções mais abrangentes e modernas.

Outra vantagem significativa foi a melhora do mix tarifário, possibilitando uma receita mais ampliada. A revogação de descontos a grandes consumidores, aliada à redução do gap de arrecadação e teto regulatório, permitiu uma performance mais robusta, trazendo estabilidade financeira e operacional.

Mesmo enfrentando um cenário de aumento da inadimplência, a empresa mantém estratégias eficazes para mitigação destes impactos financeiros. As recomendações de compra dos principais bancos reforçam a confiança na recuperação e expansão da Sabesp no mercado, solidificando sua importância no setor.

Maior eficiência e redução de custos.
Garantia de acesso a saneamento básico.
Confiança e valorização no mercado de ações.
Compromisso com o desenvolvimento sustentável.